假如索科爾在中國(guó)……
- 來(lái)源:投資者報(bào)
- 關(guān)鍵字:索科爾,中國(guó)
- 發(fā)布時(shí)間:2011-04-11 09:10
索科爾被公認(rèn)是巴菲特最熱門(mén)的接班人之一，巴菲特亦數(shù)次盛贊他的工作。《財(cái)富》(Fortune)雜志曾寫(xiě)道——“每當(dāng)旗下公司那些CEO搞砸企業(yè)，巴菲特急需一個(gè)力挽狂瀾、扭轉(zhuǎn)局面的人，大衛(wèi)？索科爾出場(chǎng)的時(shí)候就到了?！?br>
3月28日，索科爾向巴菲特遞交了辭呈。這是他第三次辭職，但和前兩次不同的是，這一次，巴菲特選擇了同意，并以書(shū)信的形式對(duì)外界予以披露。
因?yàn)槭玛P(guān)內(nèi)幕交易。
從索科爾到李啟紅
巴菲特在3月30日發(fā)布的聲明中否認(rèn)索科爾從事內(nèi)幕交易?！拔液退骺茽柖颊J(rèn)為，他沒(méi)有通過(guò)非法途徑購(gòu)買(mǎi)路博潤(rùn)公司（Lubrizol）股票，”巴菲特說(shuō)，“他告訴我，這筆投資不是他辭職的因素之一。”
但依然有不少人認(rèn)為索科爾涉及內(nèi)幕交易。楊伯翰大學(xué)法學(xué)教授戈登？史密斯說(shuō)：“幾乎可以肯定的是，他存在內(nèi)幕交易問(wèn)題。這是教科書(shū)般的典型案例?！?br>
當(dāng)然，索科爾是否涉嫌內(nèi)幕交易，這得由美國(guó)證券交易監(jiān)管部門(mén)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）來(lái)調(diào)查確認(rèn)。
但反觀(guān)國(guó)內(nèi)，不難發(fā)現(xiàn)，在中國(guó)證券市場(chǎng)，從4月6日開(kāi)審的原中山市市長(zhǎng)李啟紅，到此前受到處罰的格力電器（000651.SZ）原董事會(huì)秘書(shū)況勇及妻子張蜀渝，內(nèi)幕交易，這個(gè)被稱(chēng)為世界性難題的問(wèn)題，在中國(guó)早已層出不窮。
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)副主席姚剛甚至公開(kāi)說(shuō)，近年來(lái)，內(nèi)幕交易案件絕對(duì)數(shù)量出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，在相對(duì)數(shù)量上已經(jīng)占據(jù)了證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作的較大比例。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年1月至10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新增非正式調(diào)查案件100件，涉嫌內(nèi)幕交易74件，正式立案88件，內(nèi)幕交易42件。被移送公安局的內(nèi)幕交易案件數(shù)量，從2008年的4起到2009年8起，再到至今增長(zhǎng)為14起。
中國(guó)沒(méi)有巴菲特，中國(guó)自然也沒(méi)有索科爾，但假設(shè)索科爾在中國(guó)，誰(shuí)會(huì)是受益者呢？
可能是某省市主要領(lǐng)導(dǎo)。因?yàn)槔顔⒓t正是在位居原中山市市長(zhǎng)時(shí)，因具體分管中山公用的重組，而與其丈夫林永安、弟媳林小雁和弟弟李啟明一起非法獲利。
可能是某上市公司董秘。因?yàn)樵谶|河紡織內(nèi)幕交易案中，上市公司ST得亨（600699.SH）董秘由春玲不但親自操盤(pán)數(shù)百萬(wàn)資金，而且為了掩飾其內(nèi)幕交易行為，在重組失敗后將其操作的兩個(gè)賬戶(hù)從公司前十大股東名單中刪除，致使上市公司披露了不真實(shí)的年報(bào)信息。
可能是某投資公司領(lǐng)導(dǎo)身邊的人。因?yàn)閯P迪投資總經(jīng)理姚榮江和副總經(jīng)理曹戈正是在天山紡織（000813.SZ）籌劃并購(gòu)重組期間，將重組信息泄露給他人，導(dǎo)致內(nèi)幕交易行為發(fā)生。
顯然，這些案例已不再是可能，而是發(fā)生在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的交易丑聞。
當(dāng)涉案主體從上市公司及其控股股東的高管、工作人員，擴(kuò)散到證券公司等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的人員，甚至涉及到相當(dāng)級(jí)別的黨政干部、法人單位的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)，內(nèi)幕交易不但違反了公平原則，嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，而且，正在嚴(yán)重阻礙證券市場(chǎng)資源配置功能的發(fā)揮。這終將導(dǎo)致投資者對(duì)證券市場(chǎng)失去信心。
假如市場(chǎng)沒(méi)有底線(xiàn)
除了關(guān)注交易行為本身外，索科爾辭職后，包括巴菲特唯一授權(quán)撰寫(xiě)其自傳《滾雪球》的作者愛(ài)麗絲？施羅德(Alice Schroeder)在內(nèi)的市場(chǎng)評(píng)論人士，更多地將關(guān)注的焦點(diǎn)集中在對(duì)索科爾和巴菲特道德瑕疵的質(zhì)疑上。
愛(ài)麗絲率先指出，巴菲特錯(cuò)失展現(xiàn)道德勇氣的良機(jī)。她認(rèn)為，盡管巴菲特和索科爾都表示，索科爾購(gòu)買(mǎi)路博潤(rùn)并非“違法”，但在華爾街，投資人這樣做就會(huì)被解雇?！霸谌A爾街，我們稱(chēng)之為市場(chǎng)超前交易(front-run，又稱(chēng)“老鼠倉(cāng)”)，每個(gè)人都知道這是錯(cuò)誤的?！?br>
《華爾街日?qǐng)?bào)》專(zhuān)欄作家紐馬克(Evan Newmark)表示，很明顯，索科爾沒(méi)有意識(shí)到自己的問(wèn)題，而巴菲特稱(chēng)其收購(gòu)行為沒(méi)有“違法”是否站在法律立場(chǎng)上來(lái)做衡量標(biāo)準(zhǔn)？他認(rèn)為，股神巴菲特應(yīng)該就此做出道歉。
愛(ài)麗絲們拷問(wèn)的，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)成熟證券市場(chǎng)從業(yè)人員的道德底線(xiàn)。凡是能掙錢(qián)的事情都要去做嗎？顯然，這是個(gè)不需要回答的問(wèn)題。
所有持有駕駛證的人員均可以開(kāi)車(chē)上路，但他們一定要遵守交通法規(guī)。就算不遵守，至少要防止出現(xiàn)車(chē)禍。再退一步，即使交通肇事，也決不能逃逸，至于肇事后還用刀子把傷者捅死，那一定是萬(wàn)萬(wàn)不能的。
這就是底線(xiàn)。而中國(guó)證券市場(chǎng)的底線(xiàn)又在哪里？無(wú)論是李啟紅還是況勇和他的妻子，或?qū)⑸硐萼蜞簦蛞患執(zhí)幜P了事，均未受到底線(xiàn)的譴責(zé)。至于老鼠倉(cāng)，在基金公司，幾乎已經(jīng)成為“潛規(guī)則”。股民們甚至熱切地打探各種消息。
日漸增多的內(nèi)幕交易案件在消磨投資者信心的同時(shí)，也在一步步地降低參與者的底線(xiàn)?！巴顿Y者”在消息市中沉浮，最終蛻變成“投機(jī)者”。在這之中，監(jiān)管部門(mén)負(fù)有不可推卸的責(zé)任，他們需要做的是要為內(nèi)幕人員設(shè)置底線(xiàn)、并堅(jiān)決維護(hù)道德準(zhǔn)則以及有力地保護(hù)所有投資者，杜絕和遏制內(nèi)幕交易的泛濫。
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