9萬億美元之災(zāi)
- 來源:投資者報
- 關(guān)鍵字:世界銀行,通脹,泛濫
- 發(fā)布時間:2011-04-11 09:06
綜合世界銀行以及經(jīng)合組織的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在全球十大經(jīng)濟(jì)體（以2010年GDP排）中，除開德國、法國、意大利不公布貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)外，美國、中國、日本、英國、巴西、印度、加拿大這七個國家，2008年~2010年三年時間，其貨幣供應(yīng)量增加了8.96萬億美元，增幅高達(dá)43.16%。
禍不在中國
在2008年~2010年三年里，中國M2激增了4.92萬億美元（按美元現(xiàn)價計）。
2008年底，中國政府推出兩年4萬億元人民幣的刺激計劃，與之配套的是大頻度降息和增加銀行體系流動性。2009年新增貸款9.59萬億元人民幣，2010年新增貸款7.58萬億元人民幣，在這樣的貸款增量下，中國的貨幣供應(yīng)量自然水漲船高。
央行的數(shù)據(jù)顯示，2007年底，M2為40.34萬億元人民幣（約6.16萬億美元），在歷經(jīng)2008年增長17.8%、2009年增長28.7%、2010年增長19.7%之后，到去年底，中國的廣義貨幣供應(yīng)量余額已經(jīng)高達(dá)72.6萬億元人民幣（約11.09萬億美元），超過了美國的8.85萬億美元。
“盡管中國M2很高，但全球流動性泛濫的根子不在這，因為資本是管制的，人民幣還不能自由流動?！敝袊鈪R投資研究院院長譚雅玲認(rèn)為。
量化寬松橫行美歐
美國作為這次全球金融危機(jī)的始發(fā)地，其向市場提供流動性救市的動作是最大的。審視目前全球流動性泛濫，“功勞”最大者，美聯(lián)儲主席伯南克可謂當(dāng)仁不讓。
執(zhí)掌美聯(lián)儲之前的伯南克曾戲稱，不妨按照著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓？弗里德曼“從直升機(jī)上拋撒現(xiàn)金”的方法來對抗通縮和刺激經(jīng)濟(jì)增長。
在雷曼兄弟于2008年9月倒閉后，美聯(lián)儲就趕忙推出了第一輪量化寬松政策（QE1）。在隨后的3個月中，美聯(lián)儲“創(chuàng)造”了超過一萬億美元的儲備，主要是通過將儲備貸給它們的附屬機(jī)構(gòu)，然后直接購買抵押貸款支持證券。
到2010年3月第一輪量化寬松結(jié)束時，美聯(lián)儲購買了1.25萬億美元的抵押貸款支持證券、3000億美元的美國國債和1750億美元的機(jī)構(gòu)證券，等于向市場投放了1.725萬億美元的基礎(chǔ)貨幣。
2010年11月3日，美聯(lián)儲宣布推出第二次量化寬松（QE2），計劃到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債，理由是進(jìn)一步刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
可 “伯南克牌”印鈔機(jī)性能良好，當(dāng)然最后的績效也是十分明顯：世界銀行及其經(jīng)合組織的數(shù)據(jù)顯示，美國貨幣供應(yīng)量M2從2007年末的7.52萬億美元，一路飆升到2010年底的8.85萬億美元，三年時間激增1.33萬億美元，增幅17.64%。
而面對金融危機(jī)，西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體首先想到的就是對銀行注資，以增強(qiáng)其向市場的造血能力。繼美國之后，英、法、意等國立即啟動了緊急經(jīng)濟(jì)計劃救助金融業(yè)。
英國政府2008 年10月出臺總額約4000 億英鎊的救市計劃中，對銀行的援助資金規(guī)模達(dá)到GDP 的3.5%；次年6月，歐洲央行向歐元區(qū)銀行系統(tǒng)注入4420億歐元的一年期貸款；德國聯(lián)邦政府針對金融業(yè)的“虛擬救市”金額則達(dá)到了5000 億歐元。
量化寬松，當(dāng)然也不是美聯(lián)儲一家的專利。2009年3月，英國央行決定在未來三個月購買總價值750億英鎊的國債和企業(yè)債；5月初，這一計劃被擴(kuò)大至1250億英鎊；8月6日，英國央行決定再度出手購買500億英鎊金融資產(chǎn)，使該項操作總額達(dá)到了1750億英鎊。英國版的“量化寬松”，半年時間連續(xù)走完三波。
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