10只新興產(chǎn)業(yè)基金：看好10年13倍增加值
- 來(lái)源:投資者報(bào)
- 關(guān)鍵字:新興產(chǎn)業(yè),基金,增加值
- 發(fā)布時(shí)間:2011-03-28 09:54
該人士調(diào)侃說(shuō)，他被投資者問(wèn)及最多的一個(gè)問(wèn)題是：“下一個(gè)快速增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)會(huì)是什么？”但他自己并沒(méi)有確定答案?！叭绻且荒昵?，不看高新興產(chǎn)業(yè)會(huì)被認(rèn)為落伍。現(xiàn)在看來(lái)，盡管新興產(chǎn)業(yè)誕生高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)是必然的，但藍(lán)圖在哪里，僅靠浮想聯(lián)翩是不夠的?！?br>
《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)10只新興產(chǎn)業(yè)基金有9只已在運(yùn)作中，還有1只正在發(fā)行。如果你認(rèn)為“按圖索驥”是個(gè)好辦法，可以借助已有的10只新興產(chǎn)業(yè)基金。這些基金在契約中規(guī)定將大部分或者部分資產(chǎn)投入新興產(chǎn)業(yè)，相當(dāng)于經(jīng)常在組合中配“一籮筐”新興產(chǎn)業(yè)股票。
類型：8只為主動(dòng)型
記者注意到，這些新興產(chǎn)業(yè)基金中有3只契約規(guī)定大部分資產(chǎn)投資于新興產(chǎn)業(yè)股票，分別是：匯豐晉信低碳先鋒、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、中海環(huán)保新能源。從基金命名上，這些基金常常被誤認(rèn)為是純粹的新興產(chǎn)業(yè)基金。但實(shí)際上，他們除了主要投資“直接從事或受益新興產(chǎn)業(yè)”的機(jī)會(huì)，還會(huì)投資“與該主題密切相關(guān)”的傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股。
以匯豐晉信低碳先鋒為例，該基金規(guī)定“不少于80%的比例需投資于低碳經(jīng)濟(jì)主題的股票”。該基金的主要個(gè)股篩選標(biāo)準(zhǔn)之一是：“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中具有或未來(lái)即將具有直接從事與低碳經(jīng)濟(jì)主題型相關(guān)的業(yè)務(wù)。”此外，對(duì)于非低碳經(jīng)濟(jì)主題的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)看與低碳經(jīng)濟(jì)主題關(guān)聯(lián)的程度，以及與低碳經(jīng)濟(jì)主題關(guān)聯(lián)的形式與性質(zhì)。
另一只以新興產(chǎn)業(yè)命名的基金——華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)，投資標(biāo)的一類是以新興產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的上市公司；另一類為與新興產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的上市公司。前一類主題上主要參考《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006~2020年）》等文件，以及中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)的編制方法等，來(lái)確定新興產(chǎn)業(yè)的范圍。
中海環(huán)保新能源則重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保行業(yè)、新能源行業(yè)以及非環(huán)保行業(yè)中的環(huán)保優(yōu)勢(shì)行業(yè)。其中，環(huán)保行業(yè)為行業(yè)配置重點(diǎn)，其次是非環(huán)保行業(yè)中的環(huán)保優(yōu)勢(shì)行業(yè)，再次是環(huán)保劣勢(shì)行業(yè)中的環(huán)保改善行業(yè)，最后則是環(huán)保潛力行業(yè)。
還有5只基金將新興產(chǎn)業(yè)作為主要投資部分，分別是：東吳新經(jīng)濟(jì)、博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)、華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)、中歐新動(dòng)力、嘉實(shí)主題新動(dòng)力。
東吳新經(jīng)濟(jì)對(duì)新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新技術(shù)識(shí)別的界定標(biāo)準(zhǔn)之一是，“對(duì)國(guó)家未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展具有引領(lǐng)作用”；博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)從個(gè)股所處的發(fā)展戰(zhàn)略與行業(yè)方面向新興產(chǎn)業(yè)靠攏；“受益于政府產(chǎn)業(yè)政策扶植的上市公司”和“具有先進(jìn)技術(shù)實(shí)力和技術(shù)升級(jí)能力的上市公司”，則是華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)重點(diǎn)挖掘行業(yè)。
中歐新動(dòng)力主要投資高新技術(shù)、新能源和內(nèi)需拉動(dòng)三大方面。該基金將新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、高端裝備制造技術(shù)、新材料技術(shù)等作為高新技術(shù)主題；并將研發(fā)和利用核能、太陽(yáng)能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、水電等非傳統(tǒng)能源以及智能電網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車等作為新能源主題。
嘉實(shí)主題新動(dòng)力明確將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為四大投資方向之一，并重點(diǎn)投資資源環(huán)境及人口約束。其戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主題主要關(guān)注新技術(shù)、新能源、新產(chǎn)品等；資源環(huán)境及人口約束主題主要關(guān)注循環(huán)經(jīng)濟(jì)、環(huán)保、低碳及人口老齡化等關(guān)鍵因素。
另有兩只新興產(chǎn)業(yè)基金為指數(shù)型，分別是東吳中證新興產(chǎn)業(yè)基金以及正在發(fā)行中的諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF及聯(lián)接基金，分別跟蹤中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)（下稱“中證新興”）和上證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)（下稱“上證新興”）。
新興股：主動(dòng)型覆蓋不如指數(shù)型
根據(jù)中證指數(shù)有限公司和上交所數(shù)據(jù)，上證新興是選擇滬市中規(guī)模大、流動(dòng)性好的50家新興產(chǎn)業(yè)公司組成，以綜合反映滬市新興產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)；中證新興以中證800指數(shù)為樣本空間，選擇其中總市值最大的100家新興產(chǎn)業(yè)公司作為樣本股，是一只跨市場(chǎng)新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)。
記者統(tǒng)計(jì)其個(gè)股重合度發(fā)現(xiàn)，中證新興100只成分股中，有25只深市股票，75只滬市股票；上證新興中只有5只個(gè)股沒(méi)有被包含在中證新興中。也就是說(shuō)，兩只新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)的標(biāo)的重點(diǎn)都在滬市，兩只指數(shù)有45只個(gè)股重合。
截至2011年3月21日，中證新興樣本股平均總市值為203億元，自由流通平均市值為164億元，平均市盈率為34倍。
在對(duì)新興產(chǎn)業(yè)股票的篩選標(biāo)準(zhǔn)上，兩只指數(shù)有相同的說(shuō)明?！皩颖究臻g內(nèi)屬于新能源、生物醫(yī)藥、新材料、電動(dòng)汽車等行業(yè)，并滿足三個(gè)特點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)有穩(wěn)定并有發(fā)展前景的市場(chǎng)需求；良好的經(jīng)濟(jì)技術(shù)效益；能帶動(dòng)一批產(chǎn)業(yè)的興起。”
《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，相比而言，8只主動(dòng)型新興產(chǎn)業(yè)基金，投資新興產(chǎn)業(yè)的比重都比不上兩只指數(shù)型。比如，2010年四季度末，東吳新經(jīng)濟(jì)和匯豐晉信低碳先鋒在金融保險(xiǎn)業(yè)的配置比例都高于10%。
記者進(jìn)一步以兩只指數(shù)標(biāo)的股來(lái)檢驗(yàn)這些基金的重倉(cāng)股時(shí)發(fā)現(xiàn)，博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)最多，共有5只，分別為盤江股份、天地科技、中國(guó)西電、丹化科技和中國(guó)北車；東吳新經(jīng)濟(jì)有2只：用友軟件和金發(fā)科技；華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)2只，分別為：中牧股份和寶鈦股份。匯豐晉信低碳先鋒只有1只：博瑞傳播。
截至3月21日，只有博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)今年以來(lái)回報(bào)為正，達(dá)到3%，8只重倉(cāng)股今年上漲。華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)下跌最大，達(dá)到6.4%，其次是嘉實(shí)主題新動(dòng)力下跌4.4%，匯豐晉信低碳先鋒下跌3%緊隨其后。
機(jī)會(huì)：十年13倍增加值
統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去3年中，上證新興成份股中多只股票漲幅超過(guò)10倍。諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF及聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理宋德舜據(jù)此分析，目前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占GDP的比重為3%左右，若考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)十年持續(xù)的增長(zhǎng)和通脹影響，五年和十年后新興產(chǎn)業(yè)增加值實(shí)際分別將較目前增長(zhǎng)3.49倍和13.20倍。
在新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理的行業(yè)配置思路上，記者采訪的多位基金經(jīng)理表示，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)尤其是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前端市場(chǎng)可能更容易受益。從他們近來(lái)調(diào)倉(cāng)看，受益于節(jié)能環(huán)保的新興產(chǎn)業(yè)、替代能源成為布局重點(diǎn)。
博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)股票基金經(jīng)理孫占軍重點(diǎn)關(guān)注直接受益于政策拉動(dòng)的行業(yè)，如保障房、高鐵、水利等板塊，還有節(jié)能減排等主題性機(jī)會(huì)；中歐新動(dòng)力基金經(jīng)理茍開(kāi)紅則表示，“2010年底就逐步介入高鐵和水泥，未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)包括機(jī)械尤其是高端機(jī)械、新材料、TMT、醫(yī)藥等?！?br>
也有基金經(jīng)理認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)投資并不容易?！安环€(wěn)定的商業(yè)模式、不可預(yù)測(cè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，甚至連目標(biāo)客戶群也飄忽不定，在變幻莫測(cè)中判斷偉大的公司，就好比在一大群嬰兒中挑出未來(lái)的比爾？蓋茨一樣不可思議?！?
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