領(lǐng)先科技：再度巨虧等賣殼
- 來源:投資者報
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- 發(fā)布時間:2011-03-28 08:59
公司年報顯示，2010年領(lǐng)先科技主營業(yè)務(wù)利潤為-4802.30萬元，較2009年時的-1695.55萬元虧損進一步擴大。而凈利潤虧3727.47萬元，較上年同期40.79萬元下滑超過92倍。
多年來公司的醫(yī)療器械等主營業(yè)績卻不突出，一直處于虧損微利狀態(tài)。對于2010年的大幅虧損，公司的解釋是：凈利潤大幅減少是由于報告期內(nèi)資產(chǎn)減值大幅增加所致；總資產(chǎn)減少是由于資產(chǎn)減值損失所致；業(yè)務(wù)利潤減少主要是由于資產(chǎn)減值損失大幅增加所致。
《投資者報》記者就公司虧損狀況致電領(lǐng)先科技董秘焦玉文，其電話長時間無人接聽。而領(lǐng)先科技內(nèi)部一位工作人員如此解釋道：“公司業(yè)務(wù)收入相比2009年已經(jīng)有所增加，但由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及市場銷售等原因，業(yè)績?nèi)詿o法達到預(yù)期效果，好轉(zhuǎn)需要一個過程。”
但記者卻看到這樣一組數(shù)據(jù)：我國醫(yī)療器械銷售額近年來持續(xù)擴大，2000年為145億元，而到2009年時已經(jīng)超過800億元，近10年來的復(fù)合增長率為21%。按照中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會的測算，2010年的銷售額突破1000億元。
在其他醫(yī)藥企業(yè)進一步爭搶醫(yī)療器械領(lǐng)域更大的市場蛋糕之時，領(lǐng)先科技的高管們卻因為主營的長期虧損微利而將視野投向了其他領(lǐng)域。對于虧損狀況的持續(xù)，領(lǐng)先科技的高管們將業(yè)績好轉(zhuǎn)的很大一部分籌碼都押在重組上。
2010年7月，領(lǐng)先科技曾公布了資產(chǎn)重組方案，擬與中油金鴻天然氣輸送有限公司(以下簡稱“中油金鴻”)全體股東所持有中油金鴻的等值股權(quán)進行置換，同時公司向中油金鴻全體股東發(fā)行股份以認購置入資產(chǎn)高于置出資產(chǎn)之間的差額。
預(yù)案顯示，中油金鴻近三年業(yè)績呈現(xiàn)出穩(wěn)態(tài)增長且毛利極高的經(jīng)營特征。該公司2007年、2008年、2009年三年主營收入為3.7億元、4.57億元、6.07億元；三年凈利潤為1.17億元、1.27億元、1.75億元。同時，其近三年毛利率高達45%~50%之間，遠超過同業(yè)陜天然氣、大通燃氣、長春燃氣、深圳燃氣等4家上市公司平均值的20%~30%。
部分接受采訪的分析師認為，該資產(chǎn)置換一旦完成，領(lǐng)先科技將面臨業(yè)務(wù)的完全轉(zhuǎn)型，從現(xiàn)有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴烊粴忾L輸管道及城市燃氣管網(wǎng)的建設(shè)和運營及銷售服務(wù)方面，競爭力將有所提升，同時盈利能力也將增強。
因此，一邊是業(yè)績不斷下滑導(dǎo)致的大幅虧損局面，一邊又是隨著機構(gòu)投資者的瘋狂涌入而不斷攀升的股價。就在2010年公司業(yè)績公布12天前的2011年3月10日，領(lǐng)先科技的股價創(chuàng)出39.5元的歷史新高。
讓人尤為驚訝的是，截至2010年年末，領(lǐng)先科技前十大流通股東均為清一色的公募基金，分別來自7家基金公司，累計持倉34.84%。而基金建倉領(lǐng)先科技始于2010年三季度。在此之前，即便是在2010年年中時，其前十大流通股東也尚未出現(xiàn)公募基金或其他機構(gòu)的身影。
雖然重組利好不斷，但有業(yè)內(nèi)人士指出，領(lǐng)先科技能否成功轉(zhuǎn)身為天然氣管道運營商，借此次重組讓業(yè)績扭虧為盈，都還是未知數(shù)。
同時，國金證券一位不愿意透露姓名的分析師告訴記者：“中油金鴻借殼領(lǐng)先科技成功與否還需經(jīng)過商務(wù)部和證監(jiān)會的核準審批。目前，9個月的時間過去了，重組事宜遲遲沒有下文，過程中存在了太大的不確定性。若借殼被否，將存在重大風險，建議投資者謹慎操作。”
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