近期新版醫(yī)保目錄出臺，醫(yī)藥行業(yè)有望重新洗牌，新的醫(yī)藥大品種有望借助進入醫(yī)保目錄而實現(xiàn)跨越式發(fā)展。益佰制藥本次顯著受益于新的醫(yī)保目錄的出臺，按照公司公告，公司主要產(chǎn)品均進入2017版的醫(yī)保目錄，且無主要藥品退出2017年版國家醫(yī)保目錄。

　　獨家品種進入醫(yī)保目錄，有望催生大品種。獨家品種洛鉑，目前銷售規(guī)模在3.6億，未來有望達(dá)到10億級銷售規(guī)模；獨家品種苗藥的代表品種理氣活血滴丸，未來有望達(dá)到5億銷售規(guī)模；獨家品種艾愈膠囊也有達(dá)到5億以上銷售額的潛力。西南證券測算公司未來業(yè)績增厚達(dá)110%，是最受益本次醫(yī)保目錄調(diào)整的上市公司。

　　醫(yī)療服務(wù)板塊加速布局，全國布點版圖逐漸明晰。公司依托自身得天獨厚的腫瘤藥和腫瘤醫(yī)院醫(yī)生資源，積極布局腫瘤醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，成立了A股首家腫瘤醫(yī)療集團。公司戰(zhàn)略性打造一個涵蓋資本平臺、醫(yī)生集團和腫瘤中心的腫瘤醫(yī)療服務(wù)生態(tài)圈，戰(zhàn)略規(guī)劃未來3-5年打造1個資本化平臺、25個省級腫瘤醫(yī)生集團、300個有投資的腫瘤中心、1200個學(xué)科建設(shè)和管理的腫瘤中心。至今已布局3家腫瘤醫(yī)院、近30家腫瘤放療中心、6個醫(yī)生集團，并設(shè)立1家30億腫瘤產(chǎn)業(yè)基金，參控股10家投資公司。

　　高管多次增持，增持價格與目前股價相近，2017年2月，公司總經(jīng)理郎洪平增持1600萬元，增持股價15.99元；2017年3月2日，公司高管成立資管計劃接盤大宗交易股票906萬股，增持價17.5元/股，增持金額15855萬元；公司高管利益與投資者利益進行了綁定。

　　公司股價經(jīng)過一年多的橫盤整理，目前放量突破，成交量巨幅放大，資金進入明顯，作為最受益本次醫(yī)保目錄調(diào)整的品種之一，公司也得到了資金的強烈認(rèn)同。目前公司市值150億，公司此前公告2016年業(yè)績增長100%-120%，也就是2016年凈利潤在3.8億到4.2億之間，短期估值略偏高，但成長空間足，目前估值算合理，此前市場對公司預(yù)期不高，本次有新資金進入，并且醫(yī)藥行業(yè)股票此前受醫(yī)保控費困擾，基本處于回調(diào)的狀態(tài)，而白酒股則由于基本面不錯走出一波不錯的上漲行情，喝酒吃藥不分家，酒類股票上漲后，醫(yī)藥類個股有望接力。綜上所述推薦明顯受益醫(yī)保目錄調(diào)整，得到資金認(rèn)同的益佰制藥。

　　石運金

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