2015年8月15日，在邢臺市舉辦的新能源汽車發(fā)展論壇上，剛剛收購紅星汽車的多氟多化工股份有限公司（下稱多氟多）宣告進入汽車制造業(yè)，并且正式對外公布其造車計劃。

　　多氟多的發(fā)展路線正是以純電動為主。今年年底，多氟多將發(fā)布三款新能源車型，包括面向私人市場的卡薩電動車、用于物流運輸領(lǐng)域的面包車、針對城鄉(xiāng)結(jié)合部使用的微型卡車。

　　在多氟多董事長李世江看來，進軍新能源汽車是多氟多的企業(yè)升級轉(zhuǎn)型之路。多氟多化工股份有限公司成立于1999年。2010年上市后開始投資動力鋰電池產(chǎn)業(yè)。

　　2014年，多氟多確立了以新能源汽車領(lǐng)域為核心，以儲能、電動自行車等領(lǐng)域為輔助，建造全新商業(yè)模式的新能源產(chǎn)業(yè)鏈。7月份，多氟多以股權(quán)收購及增資的方式控股紅星汽車制造有限公司（下稱紅星汽車）。

　　這次聯(lián)姻無論對于多氟多還是紅星汽車，都具有非常重要的戰(zhàn)略意義。對于多氟多而言，收購紅星汽車使其終于具備了整車生產(chǎn)資質(zhì)，可以正式進軍新能源汽車生產(chǎn)；對于紅星汽車而言，則是讓這家車企終于重新回到了產(chǎn)業(yè)軌道。

　　似曾相識的路徑

　　從產(chǎn)業(yè)上游原材料、電池入手，進而通過收購布局新能源汽車整車生產(chǎn)，這樣的發(fā)展路數(shù)與當(dāng)下新能源汽車領(lǐng)軍企業(yè)比亞迪頗有共通之處，以至于業(yè)內(nèi)不少人產(chǎn)生了“多氟多是否將成為下一個比亞迪”的疑問。

　　然而，從多氟多的發(fā)展歷程來看，這樣的全產(chǎn)業(yè)鏈拓展又似乎有著某種必然性。作為國內(nèi)知名氟化工企業(yè)，當(dāng)公司成長到一定規(guī)模，多氟多便開始涉足動力鋰電池產(chǎn)業(yè)，2010年成立多氟多(焦作)新能源科技有限公司，進行開始鋰電池研發(fā)生產(chǎn)。

　　得益于之前打下的氟化工基礎(chǔ)，多氟多迅速攻克了電池所需的正極材料、電解液(六氟磷酸鋰)、隔膜等原材料的一系列研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)。原材料問題一解決，多氟多動力鋰電池?zé)o論是在供應(yīng)、研發(fā)還是成本控制方面都更加得心應(yīng)手。短短三年時間內(nèi)迅速取得突破，2014年，多氟多開始給整車配套電池，賣出4000多套；2015年，累計超過1.2萬輛配套多氟多電池的電動汽車上市銷售。

　　現(xiàn)在，多氟多已經(jīng)擁有包括正極材料、電解液、隔膜等原材料在內(nèi)的動力鋰電池完整產(chǎn)業(yè)鏈。多氟多動力鋰電池現(xiàn)有年產(chǎn)能1億安時，到今年底將達到3億安時的產(chǎn)能，到2020年，將形成10GWH年產(chǎn)能。

　　此外，多氟多還開發(fā)了電池、電機、電控一體化的電動汽車動力總成系統(tǒng)，為后續(xù)發(fā)展新能源汽車奠定了堅實的基礎(chǔ)。此時的多氟多唯一差的就是一紙汽車整車生產(chǎn)資質(zhì)。

　　一次雙贏的聯(lián)姻

　　所幸這份等待并沒有經(jīng)歷太久。今年7月份，多氟多對外公告稱，以股權(quán)收購及增資方式控股紅星汽車。

　　位于河北省邢臺市的紅星汽車始建于1960年，具備沖壓、焊裝、涂裝、總裝四大汽車制造工藝，擁有20多種的生產(chǎn)資質(zhì)，車型方面主要以紅星小貴族為主。此次，多氟多面向私人市場推出的卡薩電動車也正是基于這款小貴族車型打造而來。

　　擁有先進的動力電池系統(tǒng)的設(shè)計和生產(chǎn)、整車電控系統(tǒng)匹配和車聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)的多氟多的加入，對于紅星汽車整車研發(fā)以及整車生產(chǎn)的全部能力，無疑將是一次巨大的提升。

　　事實上，在收購紅星汽車之前，多氟多就已經(jīng)在為旗下新能源汽車做準(zhǔn)備。早在3年前，多氟多就成立了汽車研究所，引進了一批高級人才和行業(yè)專家，對新能源汽車的集成設(shè)計、研發(fā)試驗、信息開發(fā)和車型試制等方面進行了研發(fā)和探索。

　　多氟多還先后與南京航空航天大學(xué)、北京理工大學(xué)、重慶郵電大學(xué)等高校進行過產(chǎn)學(xué)研合作。收購紅星汽車之前，多氟多就在焦作生產(chǎn)了40多輛電動車進行性能和安全測試。此外，據(jù)介紹，多氟多已經(jīng)有能力建立起完善的售后服務(wù)體系，能提供新車入戶、安全監(jiān)測、電池回收等規(guī)范的市場服務(wù)。

　　紅星汽車整車及主要結(jié)構(gòu)成型件研發(fā)和試制試裝能力，對于多氟多的整車制造能力將是至關(guān)重要的提升和補充。正像李世江所介紹的，多氟多可以充分發(fā)揮多氟多和紅星的技術(shù)優(yōu)勢，整合好行業(yè)資源；建立完備的產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系；用好紅星現(xiàn)有的產(chǎn)能和車型；在紅星現(xiàn)有車型資質(zhì)的基礎(chǔ)上積極開發(fā)新車型；利用車聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)探索全新的商業(yè)模式。

　　充滿變數(shù)的市場

　　如愿以償進軍整車生產(chǎn)的李世江信心滿滿，他一再強調(diào)：“多氟多不是以零部件企業(yè)的身份在造車，而是和整車廠紅星汽車一塊造車。當(dāng)一個核心零部件廠家和整車生產(chǎn)廠家能夠在技術(shù)上、在管理上有機地融合起來的時候，一定會創(chuàng)造出一些令人想不到的輝煌?！?/p>

　　“多氟多的新能源汽車推廣模式將解決目前現(xiàn)有的新能源汽車推廣遇到的一些問題，比如說里程短等問題，我們有一個全新的商業(yè)模式，叫‘不租不售’?！辫b于保密協(xié)議，李世江并沒有透露此模式的具體實施方法，但他堅信這套商業(yè)模式既能實現(xiàn)新車推廣，同時還能實現(xiàn)盈利。

　　按照規(guī)劃，2015年多氟多將生產(chǎn)各類電動汽車1000輛；2016年產(chǎn)能達到14000輛；到2018年，這一數(shù)字將直接上升到10萬輛。誠然，在當(dāng)下汽車產(chǎn)業(yè)不景氣的背景下，政策持續(xù)加碼帶來的紅利，使得新能源汽車局部火熱，近幾個月來一直保持銷量高速增長。2015年上半年，我國國產(chǎn)新能源乘用車比去年同期增長185.8%。

　　但一個不容忽視的事實是，單就絕對數(shù)量而言，新能源汽車月銷量和市場保有量仍然不高。今年上半年，全國新能源汽車的銷售量不足8萬輛。比亞迪、北汽、眾泰以超過25000輛的銷售數(shù)據(jù)位居行業(yè)前三。樂觀估計，2015年全年，全國新能源汽車的銷售量最多不會超過20萬輛。

　　通過這幾個數(shù)字的簡單對比，不難發(fā)現(xiàn)多氟多的新能源汽車規(guī)劃似乎略有過于樂觀之嫌。尤其是近兩年來，眾多參與跨界造車的企業(yè)越來越多，新能源汽車市場的競爭激烈程度正在與日俱增，包括長城華冠在內(nèi)的十多家企業(yè)都在排隊申請新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)。

　　此外，如此眾多的企業(yè)紛紛上馬新能源汽車項目，與國家政策的支持有著密不可分的關(guān)系。但從長期來看，這樣的政策并不能長久持續(xù)，相關(guān)部委已經(jīng)公布新能源汽車補貼的退坡政策，一旦補貼取消，新能源汽車是否還能保持現(xiàn)在的增量，依然是個未知數(shù)。

　　（作者為國泰君安證券分析師）

　　王偉|文

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