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鼠倉反腐

  • 來源:英才
  • 關(guān)鍵字:反腐,經(jīng)濟(jì)犯罪,投資者
  • 發(fā)布時(shí)間:2014-07-07 08:44

  監(jiān)管升級(jí)下,老鼠倉會(huì)無所遁形嗎?

  貓兒厲害,鼠兒自知。

  證監(jiān)會(huì)亮出“利齒”,據(jù)其新聞發(fā)言人張曉軍在5月16日例行發(fā)布會(huì)上表態(tài),自2013年9月以來,證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)線索發(fā)現(xiàn)了一批利用未公開信息交易股票、非法謀利的嫌疑賬戶。目前,相關(guān)調(diào)查工作正在依法進(jìn)行中。

  一時(shí)間,基金業(yè)和證券從業(yè)人員人人自危。

  科技監(jiān)管加強(qiáng)了證監(jiān)會(huì)的力量,隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的來臨,證監(jiān)會(huì)也裝上了新牙。據(jù)稱,證監(jiān)會(huì)通過滬深交易所的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)把2009年之后的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行全面比對(duì),老鼠倉、內(nèi)幕交易紛紛現(xiàn)形。

  老鼠倉年年有、年年抓,今年格外多,格外狠。貓鼠游戲年年玩,今年的貓兒格外靈,監(jiān)管升級(jí)下,老鼠倉會(huì)無所遁形嗎?

  技術(shù)捕鼠

  “老鼠倉”是明目張膽的“偷竊”,它是指莊家或者個(gè)人在利用公有資金拉升股價(jià)之前,先用自己個(gè)人或相關(guān)關(guān)系人的資金在低位建倉,待用公有資金拉升到高位后,個(gè)人倉位率先賣出獲利的行為。

  消息精準(zhǔn),收益穩(wěn)定,獲利安全是“老鼠倉”的標(biāo)簽。

  魔高一尺需要道高一丈,抓到“老鼠倉”真的需要貓兒的鼻子尖。

  對(duì)于轟動(dòng)一時(shí)的馬樂案,循著案件邏輯,還是不難發(fā)現(xiàn),“老鼠倉”案一般隱秘性較強(qiáng),那么,馬樂案是如何案發(fā)的?這還要?dú)w功于深交所先進(jìn)的監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。

  據(jù)悉,該系統(tǒng)設(shè)置了200多個(gè)指標(biāo)用于監(jiān)測(cè),100萬以上的賬戶都會(huì)重點(diǎn)監(jiān)控,一旦出現(xiàn)股價(jià)偏離大盤走勢(shì),深交所會(huì)派人立馬查詢是否有特殊的信息公布,異動(dòng)背后是哪些人或機(jī)構(gòu)在參與。

  據(jù)媒體報(bào)道,交易所在日常監(jiān)控時(shí),發(fā)現(xiàn)一個(gè)10億元賬戶重倉的小盤股和馬樂掌舵的博時(shí)精選高度重合。進(jìn)一步追查發(fā)現(xiàn),一個(gè)3000萬的賬戶也是如此,后交易所上報(bào)證監(jiān)會(huì)并立案,后移交深圳市經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局。

  馬樂出生于1982年,2006年進(jìn)入博時(shí)基金工作,2010年7月起擔(dān)任“博時(shí)精選”基金經(jīng)理。期間,利用交易股票的非公開信息,操作自己控制的三個(gè)股票賬戶,通過臨時(shí)購買的不記名神州行卡電話下單,先于或同期于其管理的“博時(shí)精選”基金買入相同股票76只,成交金額人民幣10億余元,獲利人民幣近2000萬元。

  在接受訊問時(shí),馬樂供稱,“我利用控制的三個(gè)證券賬戶,先于基金賬戶買入,基金賬戶再買;先于基金賬戶賣出,基金賬戶再賣,使控制的賬戶獲得穩(wěn)定的較高收益?!睋?jù)查,該三個(gè)證券賬戶開戶人為馬樂妻子的親戚或同學(xué),但賬戶均由馬樂操作,密碼也由他掌管。

  馬樂的行為就是典型的“老鼠倉”,即莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前,先用自己個(gè)人的資金在低位建倉,待用公有資金拉升到高位后,個(gè)人倉位率先賣出獲利。馬樂接手前,博時(shí)精選的運(yùn)作并不理想,在同類基金中業(yè)績(jī)排名墊底。馬樂臨危受命,他掌舵期間,這只規(guī)模上百億元的“大象”基金業(yè)績(jī)改善明顯,同類基金中排名提升至前20%。只是,公司業(yè)績(jī)蒸蒸日上,個(gè)人資產(chǎn)也水漲船高。

  而今可見,對(duì)付老鼠倉,技術(shù)開發(fā)確實(shí)需要協(xié)調(diào)一致的持續(xù)投入,以確保監(jiān)管系統(tǒng)跟上最新形勢(shì)發(fā)展,以及在必要時(shí)候開發(fā)新工具才是“王道”。

  魔道之爭(zhēng)

  被抓的,大都太貪婪。有人說,“老鼠倉”們別太貪婪,一來是一筆交易的數(shù)額不能太大,二來是交易不能太頻繁,還有就是別太大意,簡(jiǎn)單說就是千萬別總用幾個(gè)賬戶或者一直用幾個(gè)賬戶反復(fù)交易,別忘了,而今是大數(shù)據(jù)時(shí)代了。

  最重要的是別太張揚(yáng),但凡被抓的老鼠,除了個(gè)別比較低調(diào)外,絕大多數(shù)都是因?yàn)閺垞P(yáng),有錢了,控制不住自己的欲望。根本的問題是,判罪成本低和道德底線低,這“兩低”實(shí)在讓很多涉足“老鼠倉”的人們將一切忘記。

  2014年3月28日,馬樂老鼠倉案在深圳中院宣判,馬樂一審被判有期徒刑三年,緩刑五年。追繳違法所得1883萬元,并處罰金1884萬元。

  事實(shí)上,老鼠倉的處罰力度一直為投資者詬病。2009年1月6日,韓剛自任長(zhǎng)城久富證券投資基金經(jīng)理后,被發(fā)現(xiàn)利用任職之便,與他人共同操作其親屬開立的證券賬戶,先于或同步于其管理的久富基金多次買入、賣出相同個(gè)股,違法獲利27.7萬多元。

  證監(jiān)會(huì)將韓剛案移送公安機(jī)關(guān)并做出取消從業(yè)資格及市場(chǎng)禁入的決定。2011年,深圳市福田區(qū)法院判處韓剛有期徒刑一年,沒收其違法所得并處罰金31萬元。該案成為我國(guó)第一起基金從業(yè)人員因利用未公開信息違規(guī)交易被追究刑事責(zé)任的案件。

  其實(shí)大多數(shù)“老鼠倉”至多就是幾年刑期,甚至有些就是罰款了事。

  對(duì)于如何鏟除老鼠倉生存的土壤,業(yè)內(nèi)討論已久,一條重要措施就是從立法上加大對(duì)老鼠倉等內(nèi)幕交易行為的查處力度。

  與此同時(shí),更根本的或許是,提升證券從業(yè)人員的道德底線,這看起來更為現(xiàn)實(shí)。

  去年底,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金從業(yè)人員證券投資管理指引(試行)》,這份行業(yè)自律性質(zhì)的文件規(guī)定,基金從業(yè)人員本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資應(yīng)該遵循長(zhǎng)期投資的理念,遵守相關(guān)法律法規(guī)、自律規(guī)則及基金管理人證券投資管理制度,在基金份額持有人利益與個(gè)人利益發(fā)生沖突時(shí),嚴(yán)格遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。

  此前,國(guó)內(nèi)基金行業(yè)發(fā)生的多起“老鼠倉”案件均與基金從業(yè)者利害關(guān)系人有關(guān)。比如明星基金經(jīng)理李旭利先后利用母親、妻子、妻子兄長(zhǎng)等人的賬戶進(jìn)行操作,牽涉內(nèi)幕交易?!吨敢房芍^煞費(fèi)苦心,不過,證監(jiān)會(huì)的科技再高,監(jiān)管手段再豐富,道德規(guī)范再細(xì)致,貪婪依然是“老鼠倉”們揮之不去的誘惑,魔道之爭(zhēng),還將繼續(xù)上演。

  文|文暉

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