20日，兩市股指繼續(xù)上漲，滬指成功站上3600點(diǎn)關(guān)口，報(bào)收3617點(diǎn)，再次刷新近7年來新高，兩市成交量連續(xù)4日破萬億，滬指實(shí)現(xiàn)8連陽。

　　喜人的行情，引爆投資者熱情，一周之內(nèi)，有72萬多新股民跑步入場(chǎng)。

　　據(jù)中國證券登記結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)顯示，（3月16日至20日）這周兩市新增股票開戶數(shù)為113.92萬戶，較此前一周暴增57.89%，創(chuàng)下近7年新高。而投資者保護(hù)基金最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至（20日）周末，證券交易資金余額已達(dá)1萬7782億元，（3月16日至20日）這周投資者銀證轉(zhuǎn)賬凈增加額，即證券保證金凈流入額也高達(dá)8187億元，這兩個(gè)數(shù)據(jù)均為投資者保護(hù)基金自2012年4月有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來最高金額。

　　武漢某證券營業(yè)部李姓負(fù)責(zé)人告訴記者：“連續(xù)兩周開戶量是比較大的，而且漲幅相對(duì)一二月份還很大，能達(dá)到30%到40%這樣一個(gè)水平，最主要的原因是最近行情比較好，投資者的熱情被帶動(dòng)起來了”。

　　證監(jiān)會(huì)：上漲有合理性和必然性 投資者更應(yīng)理性

　　對(duì)于近期股市連續(xù)上漲，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸20號(hào)表示，股市上漲是經(jīng)濟(jì)、資金多方面的綜合反映。在股市的大幅上漲期間，投資者更需要注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，理性投資量力而行，應(yīng)該說這既是對(duì)牛市的肯定，也提示了風(fēng)險(xiǎn)。

　　鄧舸表示，年初以來，上證漲幅為10.75%，中小市值股票漲幅大于大盤藍(lán)籌股，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達(dá)到48.39%，滬深兩市平均靜態(tài)市盈率25倍，其中主板21倍，中小板64倍，創(chuàng)業(yè)板96倍。

　　鄧舸說：“股市上漲是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)托底、金融風(fēng)險(xiǎn)可控的認(rèn)同，是市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、中小企業(yè)盈利情況改善綜合的反映，有必然性和合理性，未來股市平穩(wěn)健康發(fā)展對(duì)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有利。”

　　鄧舸還表示，投資者更應(yīng)保持理性投資，量力而行。證監(jiān)會(huì)也將繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

　　鄧舸說：“針對(duì)部分公司估值較高、杠桿資金活躍的情況，投資者仍需要注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不要有‘寧可買錯(cuò)也不要錯(cuò)過’的想法，也不要相信賣房炒股、借錢炒股的言論，要牢記股市有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎，理性投資量力而行?！?/p>

　　大盤中長(zhǎng)期走牛趨勢(shì)不會(huì)改變

　　分析人士表示，短期市場(chǎng)有震蕩洗盤的需求，但是震蕩不會(huì)改變大盤中長(zhǎng)期走牛趨勢(shì)。

　　分析認(rèn)為，短期股指經(jīng)過快速上漲后，技術(shù)性的震蕩修復(fù)屬于正常的市場(chǎng)行為，股指繼續(xù)向上的趨勢(shì)沒有改變。但對(duì)于后期指數(shù)及個(gè)股的巨大波動(dòng)依舊要有心理準(zhǔn)備，同時(shí)要堅(jiān)定改革牛+資金牛的邏輯不會(huì)被破壞，還會(huì)不斷被強(qiáng)化。

　　業(yè)內(nèi)人士在操作策略上的建議是，權(quán)重股以搭臺(tái)為主，重點(diǎn)關(guān)注近期資金面大舉介入的一帶一路和業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)、前期漲幅有限的績(jī)優(yōu)白馬股。

　　新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員老艾表示，市場(chǎng)上漲動(dòng)能仍很強(qiáng)，但不可能永遠(yuǎn)只漲不跌，隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)一次調(diào)整，那下周還能“堅(jiān)定持股不折騰”嗎？如果你一旦下船，又沒有及時(shí)上船的話，船就可能很快又開走了，你只能更高的價(jià)格重新買回船票。如果調(diào)整真的來了，如何做到不害怕？漲的時(shí)候做好跌的心理預(yù)期，跌的時(shí)候做好漲的預(yù)期，這樣當(dāng)行情真正到來時(shí)，你才不會(huì)亂了陣腳，作出錯(cuò)誤的抉擇。

　　樂觀派PK悲觀派

　　以樂觀派為代表的民生證券總裁助理、研究院行政院長(zhǎng)管清友稱，2015年是宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)走勢(shì)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。其中，政策上將摒棄被動(dòng)式的緊縮加供給，逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤杉庸┙o。

　　他稱，要辯證地認(rèn)識(shí)資本過剩的泡沫盛宴。隨著我國的重化工業(yè)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，迎來了產(chǎn)能過剩和資本過剩的時(shí)代，出現(xiàn)了“去地產(chǎn)化加金融化”的狀態(tài)。因此，無論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，都在將資產(chǎn)配置重新調(diào)整。同時(shí)，他還表示經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，為全社會(huì)提供了投資創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)?！拔覀円龅牟皇悄骘L(fēng)飛揚(yáng)，而是要做風(fēng)口的那頭豬”，他說。

　　以悲觀派為代表的人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求說：“一萬多億的交易量，我對(duì)此是恐懼的，這種市場(chǎng)難以為繼。我把一萬多億的交易量稱之為投機(jī)性的，而不是投資性的，因?yàn)樗豢沙掷m(xù)?！?/p>

　　吳曉求認(rèn)為，無論在哪個(gè)國家也到不了這樣的交易量，因此巨大的交易量令他感到憂慮。他說：“要讓中國的市場(chǎng)不斷健康成長(zhǎng)下去，這些問題是要注意的。這使得我們需要反思很多規(guī)則的設(shè)計(jì)，要進(jìn)行新的思考”。

　　吳曉求表示，中國是可以構(gòu)建大國金融的國家。與英美相比，中國有自己的特點(diǎn)。中國的大國金融一定有網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)，中國的金融一定會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)特色中占有特殊的地位，這是英美國家所不具有的。中國的資本市場(chǎng)發(fā)展放在國際大視野下，具有非常廣闊的空間，不會(huì)曇花一現(xiàn)。

　　本刊記者：曹巍

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