近兩年，在政策監(jiān)管和市場優(yōu)勝劣汰作用下，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)從“野蠻”生長期進入到規(guī)范發(fā)展階段，市場日益走向穩(wěn)健和成熟。

　　2017年，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)呈現(xiàn)明顯的“兩極分化”，一部分企業(yè)走向消亡，特別是不少P2P平臺倒閉跑路，也有部分企業(yè)不斷發(fā)展壯大，殺出重圍，成為行業(yè)佼佼者。尤其2017年第四季度出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的上市潮，趣店、和信貸、拍拍貸、融360旗下簡普科技、樂信集團等先后成功登陸美國資本市場，陸金所和螞蟻金服也不斷傳出上市消息。這些企業(yè)為何要上市，上市后還面臨哪些發(fā)展困難，應如何更好發(fā)展？

　　企業(yè)緣何上市？借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展東風，不少企業(yè)在近兩年獲得了高速發(fā)展，帶來了可觀的收入和資金基礎，為上市提供了業(yè)績支撐。這些具備一定實力的企業(yè)為向更高階段發(fā)展，紛紛通過上市來擴大資本和提升影響力。一方面，資金缺乏是制約金融企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，直接影響企業(yè)等級和業(yè)務規(guī)模，而上市可以為企業(yè)帶來充足的資金儲備，減輕企業(yè)現(xiàn)金流壓力，且企業(yè)未來可以進行更大規(guī)模的股權融資，為后續(xù)發(fā)展奠定資金基礎。另一方面，從這些企業(yè)類型看，多涉及現(xiàn)金貸、消費貸或P2P業(yè)務，而這些業(yè)務均是高風險、嚴監(jiān)管領域，負面報道屢見不鮮，市場信任程度不高，上市無疑是提高市場信任度的有力途徑，有利于提升品牌形象、知名度和美譽度，進一步拓展增量市場。

　　企業(yè)發(fā)展面臨哪些隱憂？這些企業(yè)發(fā)展路徑、業(yè)務模式雖然不一，但總體來看，面臨三個方面的挑戰(zhàn)。一是業(yè)務模式仍有待考驗。如，簡普科技主營業(yè)務是為個人消費者和微小企業(yè)提供金融產品的搜索、推薦和申請服務，用戶完成貸款申請后，簡普科技按照一定標準向金融服務提供商收取費用。據(jù)其2017年第四季度財報，盡管營收快速增長，但較去年同期相比虧損增幅高達216%，盈利仍難以覆蓋成本。再如，趣店在用戶獲取上過于依賴螞蟻金服，而螞蟻金服的“借唄”、“花唄”業(yè)務與趣店相重合，一旦合作發(fā)生變故，對其業(yè)務模式將帶來嚴重影響。二是監(jiān)管趨嚴給行業(yè)和企業(yè)發(fā)展帶來不確定性?，F(xiàn)金貸、網(wǎng)貸等領域監(jiān)管日趨完善和嚴格，未來貸款業(yè)務的放貸對象、貸款用途、額度、期限、利率、收貸方式等方面可能有更明確規(guī)定，會影響企業(yè)主營業(yè)務的開展。三是風控能力仍有待提高。這些新興企業(yè)在風控技術、數(shù)據(jù)積累等方面可能存在不足，信用評估缺乏成熟經(jīng)驗。如，趣店的風控主要依賴于“芝麻信用”，缺乏自主風控能力。

　　企業(yè)上市后可從三方面強化競爭力。一是，密切關注互聯(lián)網(wǎng)金融政策變化，做好政策動向研判，根據(jù)政策要求，及時調整規(guī)范自身業(yè)務，降低企業(yè)經(jīng)營的政策風險，做到合規(guī)發(fā)展。二是，基于自身業(yè)務和市場需求，加快業(yè)務創(chuàng)新，提高盈利能力，尤其應該響應黨的十九大提出的“增強金融服務實體經(jīng)濟能力”，充分發(fā)揮高效、便捷的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，面向小微企業(yè)、農業(yè)企業(yè)等擴展普惠金融業(yè)務。三是，始終將風險防控放在第一位，充分利用大數(shù)據(jù)征信、智能風控等新技術，積極與其他金融企業(yè)或機構開展風控數(shù)據(jù)共享和風控合作，提升自身的風險防控和管理能力。

　　總之，在上市后企業(yè)應該以更加嚴格的標準要求自己，才能夠在上市后獲得更大發(fā)展空間。

　　莊金鑫

　　賽迪智庫互聯(lián)網(wǎng)研究所

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