楊德龍（前海開源基金首席經(jīng)濟學家）

　　當前，人形機器人行業(yè)發(fā)展仍處于初級階段，甚至可以說是“跑馬圈地”階段。各大廠商都在積極上線產(chǎn)品并加大研發(fā)投入。上游從事機器人零部件及軟件開發(fā)的公司也在積極投入，開發(fā)配套零部件。許多當前從事人形機器人零部件生產(chǎn)的公司原本是汽車零部件制造商。其實，智能汽車和智能機器人在本質(zhì)上并無太大區(qū)別，都是硬件與軟件的結(jié)合，只是實現(xiàn)了不同的功能。因此，目前生產(chǎn)機器人的主力軍反而是新能源汽車制造商。

　　“人工智能+消費”最好的落地產(chǎn)品

　　人形機器人之所以成為機器人的主流發(fā)展方向，是因為我們所有的機器設(shè)備和配套設(shè)施都是為人設(shè)計的，人形機器人更適合操作這些機器和使用這些設(shè)備。將機器人設(shè)計成人形，其應用范圍無疑是最廣泛的。我國在工業(yè)機器人領(lǐng)域已占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計，全球70%的工業(yè)機器人由中國生產(chǎn)和使用。以宇樹科技為代表的人形機器人研制企業(yè)已占領(lǐng)大量市場份額，處于行業(yè)前列。

　　除了高盛外，摩根士丹利最近也發(fā)布了調(diào)研報告。盡管人們對人形機器人當前發(fā)展階段存在爭議，但不可否認的是，中國在人形機器人領(lǐng)域的發(fā)展已處于領(lǐng)先地位。中國是世界制造大國，正邁向制造強國，在精細制造方面具有顯著優(yōu)勢。目前，我國在新能源汽車領(lǐng)域已遙遙領(lǐng)先，年銷量超過1000萬輛?？梢哉f，“科技+消費”是我國的獨特優(yōu)勢。盡管我們在基礎(chǔ)科學研究方面可能落后于歐美國家，獲得諾貝爾獎的科學家較少，但在科技與消費結(jié)合的商業(yè)應用方面，我們的優(yōu)勢巨大。

　　近期國務院常務會議提出促進人工智能與消費的結(jié)合，而人形機器人是“人工智能+消費”最好的落地產(chǎn)品。這輪股市“科技牛”背后，實際上是我國在第四次科技革命中的崛起，我們不能缺席這場革命，且必須保持領(lǐng)先地位，從而釋放更大生產(chǎn)力，更好地提振經(jīng)濟增長。當然，許多人對機器人當前的工作效率仍表示擔憂。有人測算，2—3臺搬運機器人才能相當于一個工人的搬運能力。這就像火車剛發(fā)明時一樣，速度甚至比不上馬車，遭到人們的嘲笑。然而，兩百年后，馬車的速度仍無變化，而現(xiàn)代火車（高鐵）已能達到每小時300多公里，磁懸浮列車甚至達到每小時400多公里。因此，當一個新生事物出現(xiàn)時，我們不應質(zhì)疑、嘲笑或排斥，而應積極擁抱技術(shù)進步，相信它具有顛覆性潛力。目前，可能需要兩三個搬運機器人才能相當于一個人工，但隨著技術(shù)進步，未來1個機器人可能相當于10個人工。

　　然而，機器人的大量應用也引發(fā)了擔憂，一方面可能導致部分體力勞動者甚至部分腦力勞動者失業(yè)。這讓人聯(lián)想到第一次工業(yè)革命中蒸汽機發(fā)明后出現(xiàn)的“機器破壞運動”，工人因失業(yè)而砸毀機器。但這些并未阻止蒸汽機的廣泛應用，因為在市場需求和利益驅(qū)動下，資本的力量非常強大，它不僅能推動技術(shù)進步，還能推動技術(shù)的普及。未來，社會保障方面需要出臺相應措施，以應對因機器人大量使用導致的失業(yè)問題，解決生計問題。反過來，為了避免被機器人替代，我們需要提高認知，發(fā)揮人腦的優(yōu)勢，提高個人核心競爭力。人腦相對于電腦仍具有不可替代性，例如第六感、強大的推理能力以及對弦外之音的理解，這些是機器人難以企及的。

　　2025年將是人形機器人量產(chǎn)元年

　　今年以來，市場表現(xiàn)最好的板塊無疑是科技板塊。從細分來看，以人形機器人為代表的AI板塊大幅上漲，港股方面以科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭為主的恒生科技指數(shù)大漲，形成了一輪強勢的科技股行情。與此形成鮮明對比的是，美股的“科技七姐妹”今年以來出現(xiàn)了高位回落、大幅震蕩的走勢，美股的科技股已經(jīng)上漲了十幾年，很多已經(jīng)產(chǎn)生了比較大的估值泡沫。

　　我國在歷史上第一次科技革命和第二次科技革命時缺席了，即當年的蒸汽機革命和電氣革命，到第三次科技革命，也就是以計算機、互聯(lián)網(wǎng)為代表的這一輪科技革命，雖然發(fā)源地不在我國，但我們因為擁有世界上最大的消費市場、世界上最多的網(wǎng)民，成就了一批具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。“互聯(lián)網(wǎng)+消費”產(chǎn)生了一批偉大的公司。現(xiàn)在，我們正處于第四次科技革命之中，也就是以人工智能為代表的科技革命，這次美國仍然是科技革命的領(lǐng)頭羊，但是我們也不能落后。在OpenAI出來之后，美國不讓我們參與測試使用，讓很多投資者擔心。而美國在高端芯片、AI等方面對我國的限制，可能會導致我們在第四次科技革命中被美國拋在后面。

　　春節(jié)之前，DeepSeek橫空出世，讓全球投資者看到我國在科技創(chuàng)新方面仍然有自己的優(yōu)勢，在不依賴于大量堆積芯片的情況之下，用較低的成本實現(xiàn)了趕上甚至超越OpenAI的功能。

　　春晚上，最吸引眼球的不是那些明星，而是登臺表演的機器人，在全球投資者面前展示了我國在人形機器人等AI領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢?，F(xiàn)在全球各大廠商紛紛宣布加大研發(fā)投入，盡快推動人形機器人商用化。2025年將是人形機器人量產(chǎn)的元年。馬斯克旗下的特斯拉機器人無疑是領(lǐng)頭羊之一。馬斯克對人形機器人的量產(chǎn)計劃非常樂觀，他預測到2040年之后，人形機器人的產(chǎn)量可能會超過地球上人類的數(shù)量?，F(xiàn)在地球有80億人，馬斯克預計人形機器人數(shù)量可能會達到100億臺。現(xiàn)在其他大廠，包括蘋果、OpenAI以及國內(nèi)的華為、比亞迪，還有一些造車新勢力等，也紛紛表示將加快推出機器人，人形機器人商業(yè)化只是時間問題。

　　這一輪科技股的行情實際上是對人形機器人產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢的提前反應，股市會提前反映產(chǎn)業(yè)的變化，并不需要等到人形機器人開始走進千家萬戶，板塊才有投資機會，而是在這一切之前，很多先知先覺的聰明資金之間已經(jīng)在提前布局。

　　事實上，根據(jù)現(xiàn)在市場的預期，人形機器人的發(fā)展有一個5—10年的周期，現(xiàn)在還處于行業(yè)的先導期，相當于2014年電動汽車當時面臨的情況。2014年，很多人不相信電動汽車能夠逐步替代燃油汽車。續(xù)航里程短、電池撞擊容易起火、充電樁不充足，當時大家質(zhì)疑的很多問題目前來看都是成長的煩惱，在巨大的商業(yè)需求推動之下，都得到了很好的解決。

　　現(xiàn)在的機器人還不夠智能，像很多人說“會蹦會跳不代表能干活”。最近我也和很多券商研究員進行了交流，我大致了解的情況是，在未來的兩三年，人形機器人主要還是在工廠使用，在實驗室進行訓練。因為工廠的場景相對單一，比較容易訓練出來，可能要三年以后才能夠逐步地通過硬件和軟件的進步，更加智能化，能夠適應家庭這樣復雜的環(huán)境。也就是說，人形機器人走進千家萬戶可能是三年以后的事，但是并不代表未來三年人形機器人不會量產(chǎn)，也不會等到人形機器人發(fā)展得非常完善的時候才會賣出量。春晚時宇樹機器人上線了幾萬臺，上線后秒光，哪怕大家是作為玩具來買，或者為了興趣來買，都會出現(xiàn)供不應求的情況。

　　現(xiàn)在人形機器人發(fā)展的瓶頸之一是靈活手等硬件方面需要進一步改進，在驅(qū)動感應等方面也要進一步地發(fā)展；在軟件方面，則要更加智能化。這些技術(shù)進步的問題交給時間去解決，最終都不會成為制約行業(yè)發(fā)展的真正的問題。推動人形機器人發(fā)展最主要的因素是市場需求?？梢哉f，人形機器人將是繼家用電器、智能手機、新能源汽車之后，我國的第四大科技產(chǎn)業(yè)。大力發(fā)展人形機器人，將是我國在科技創(chuàng)新方面的重要發(fā)展戰(zhàn)略。

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